一周视点（2019.9.28）
文章来源：懋峰资产发布时间：2019-09-30
本周市场方面，上证指数全周累跌2.47%，报收2932.17点，成交9787亿元；深证成指全周累跌3.36%，报收9548.96点，成交1.5万亿元；中小板指全周累跌2.83%，报收6077.23点，成交6708亿元；创业板指全周累跌3.37%，报收1647.53点，成交5557亿元。外围市场方面，道指全周累跌0.43%，纳指全周累跌2.19%，标普500全周累跌1.01%。原油市场方面，WTI11月原油期货全周累跌3.34%，报56.15美元/桶，布伦特11月原油期货全周累跌3.69%，报61.91美元/桶。
消息面方面，9月25日晚间，农行、工行相继发布公告称，财政部将所持有的农行和工行股权的10%划转给全国社保基金，总市值超过1100亿元。同时，财政部透露的数据显示，目前，中央层面已经陆续对53家中央企业和14家中央金融机构实施了划转，主要划转对象是中央和地方企业集团的股权，一般不涉及上市企业，对于少量涉及的上市企业，划转是原国有股东将其10%的股权转至社保基金会等承接主体，如今国资划转社保基金规模已达8600亿元。由于近年来我国不断加码为中小企业减税降费，提出降低社保缴费比例来降低企业的用工负担，但人口老龄化加剧带来的养老金缺口不断扩大，仅靠财政补贴等措施不足以充分应对问题，在此背景下，国资划转社保基金可以给社保基金带来稳定的资金来源，从而有效填补社保基金缺口，也使得降低企业社保缴费比例的政策更容易推进，减轻企业尤其是中小企业的经营压力；此外，国资划转社保基金为资本市场增加了长期资金来源，关键的是长期资金能够改变资本市场的投资者结构，降低散户比例，利好股票市场。
经济数据方面，国家统计局9月27日发布的工业企业财务数据显示，2019年1—8月份，全国规模以上工业企业利润总额同比下降1.7%，降幅与1—7月份持平。汽车制造业利润同比下降19.0%，虽比1—7月份收窄4.2个百分点，依然是最大的拖累项；此外，石油、煤炭及其他燃料加工业下降53.1%，黑色金属冶炼和压延加工业下降31.3%，化学原料和化学制品制造业下降13.1%，煤炭开采和洗选业下降4.3%，对整体工业利润增长形成拖累。电气机械和器材制造业利润总额同比增长15.8%，专用设备制造业增长13.3%，电力、热力生产和供应业增长12.4%，非金属矿物制品业增长11.1%，有色金属冶炼和压延加工业增长9.7%，石油和天然气开采业增长7.3%。统计局表示，从8月份当月情况看，主要受工业生产销售增速放缓、工业品出厂价格降幅扩大以及超强台风不利因素等多重影响，工业利润同比小幅下降2.0%。
总的来说，世界经济增长放缓、中美经贸摩擦升级一定程度上影响了外需对经济增长的拉动作用，使得经济下行压力有所加大，但国内经济一定程度上已经转变为以内需拉动为主，根据统计局的数据，上半年，我国内需对经济增长的贡献接近80%，其中消费贡献率达到60.1%，经济结构较为健康，长期仍看好中国经济发展。