一周视点（2019.10.12）
文章来源：懋峰资产发布时间：2019-10-14
本周市场方面，上证指数全周累涨2.36%，报收2973.66点，成交6428亿元；深证成指全周累涨2.33%，报收9666.58点，成交9732亿元；中小板指全周累涨1.77%，报收6104.16点，成交4212亿元；创业板指全周累涨2.41%，报收1666.83点，成交3481亿元。外围市场方面，道指全周累涨0.91%，纳指全周累涨0.93%，标普500全周累涨0.62%。原油市场方面，WTI11月原油期货全周累涨3.86%，报54.85美元/桶，布伦特12月原油期货全周累涨3.96%，报60.68美元/桶。
消息面方面， 10月11日，证监会表示，自2020年1月1日起，取消期货公司外资股比限制，符合条件的境外投资者持有期货公司股权比例可至100%；自2020年4月1日起，在全国范围内取消基金管理公司外资股比限制；自2020年12月1日起，在全国范围内取消证券公司外资股比限制。这与国务院金融稳定发展委员会办公室今年7月份，将原定于2021年取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比限制的时点提前到2020年，这一决定相一致。金融市场进一步扩大对外开放，一方面由于外资可以拥有控股权，从而获得经营决策的决定权并提高决策效率，这增加了中国金融市场对于境外金融机构的吸引力加快外资流入，另一方面，由于外资更快的进入，金融市场的竞争激烈程度将显著上升，也提高了金融机构精细化管理、加强研发能力的紧迫性，同时也带来了更多学习境外先进经验的机会。
经济数据方面，根据国家统计局的数据，2019年9月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月回升0.3个百分点。构成制造业PMI的5个分类指数较8月均有所回升，其中生产指数为52.3%，比上月上升0.4个百分点，新订单指数为50.5%，比上月上升0.8个百分点，升至临界点之上，表明生产和需求双双扩张，且数据显示，来自海外的新订单量轻微下降，新订单量的增长仍是由内需增强带动。从企业规模看，大中小型企业景气出现不同程度回升，大型企业PMI为50.8%，比上月上升0.4个百分点，对制造业景气回升的拉动作用突出，中、小型企业PMI分别为48.6%和48.8%，分别回升0.4和0.2个百分点，随着一系列扶持实体经济发展的政策措施相继落地，制造业经营状况出现改善迹象，也使得企业信心有所增强。
总的来说，经济在三季度继续调整，主要是汽车消费在6月份促销活动中提前消耗了一部分购买力，导致社零出现了下降，投资也持续受到制造业和房地产投资影响以表现趋弱，但生产、消费出现回暖迹象，鼓励消费的政策效果也可能在年底有所显现。