广东懋峰资产管理有限公司

投研流程

采取自上而下的投研思路。首先研究国际和国内的政治、经济形势,国内的市场态势;其次,分析产业经济特征,行业发展特点,选择有潜力的优势行业;再次,从选择出的优势行业中,选择公司基本面好,毛利率高,产品有竞争优势的、价格低估或者具备超预期增长潜力的企业股票,并以此为基础构筑股票池,分散化进行投资。


决策机制及决策过程:


公司的投资决策机制以投资决策委员会为基础,以投资经理为核心,在保证投资风险可控的前提下,赋予投资经理进行投资决策的权力。

投资决策委员会定期召开,会上主要讨论国际国内宏观经济形势并审议新一期股票池。研究部在上一期股票池基础上阐述自己对个股的看法,经投资决策委员会审议通过后,加入和删去部分个股作为新一期股票池。投资经理在会上主要论述接下来的投资策略,并由投资决策委员会审议。择股、择时及仓位由投资经理最终决定,根据市场机会在股票池中做出选择,投资决策委员会有权监督。


投资项目或投资组合构建方法和过程:

投资组合的构建主要分为仓位和选股两方面。首先通过投资决策委员会讨论国际国内宏观经济形势和市场态势,以此决定接下来一段时间的仓位;接下来分析各行业经济特征和发展特点,选择有潜力的优势行业;再次,从选择出的优势行业中,选择公司基本面好,毛利率高,产品有竞争优势的、价格低估或者具备超预期增长潜力的企业股票。选择的企业股票需在投资决策委员会所通过的股票池中。


风险控制过程:

对于主动管理型产品,风险控制委员会定期审查公司各产品的投资组合,结合基金合同及公司规定考察其是否合规,并结合投资决策委员会决议,考察投资经理的投资决策是否符合投委会决议。若出现投资不合规现象,则通知投资经理限期改正,逾期不改者,按照公司规章制度处理投资经理并经风控委员会决议后向交易部直接下达交易指令。


组合调整过程:

组合的调整基于对公司经营业绩的持续跟踪和对公司竞争优势、未来成长性的判断。若公司出现经营业绩的根本性变化或是后续研究寻找到竞争优势更突出,成长确定性更高,估值更合理的公司,则会相应进行组合的调整。