一周视点（2019.9.15）
文章来源：懋峰资产发布时间：2019-09-16
本周市场方面，上证指数全周累涨1.05%，报收3031.24点，成交1.0万亿元；深证成指全周累涨0.98%，报收9919.80点，成交1.5万亿元；中小板指全周累涨0.99%，报收6238.59点，成交6347亿元；创业板指全周累涨1.08%，报收1710.57点，成交5400亿元。受华为发布全球第一款5G芯片的影响，周一科技板块走势较为强势，创业板上涨2.42%，但上证50高开低走，平盘报收，八二分化明显。外围市场方面，道指全周累涨1.58%，纳指全周累涨0.91%，标普500全周累涨0.96%。原油市场方面，WTI10月原油期货全周累跌3.01%，报54.82美元/桶，布伦特11月原油期货全周累跌2.10%，报60.25美元/桶。
消息面方面，根据海关总署9月8日公布的数据，今年前8个月，我国货物贸易进出口总值20.13万亿元人民币，同比增长3.6%。其中，出口10.95万亿元，同比增长6.1%；进口9.18万亿元，同比增长0.8%；贸易顺差1.77万亿元，扩大46%。其中，8月份，我国进出口总值2.72万亿元，同比增长0.1%。出口1.48万亿元，同比增长2.6%；进口1.24万亿元，同比下降2.6%；贸易顺差2396亿元，扩大41.8%。8月进出口数据均低于预期，从基本面来看，全球经济下行和国际关系是导致我国出口增速下行的两大因素。从需求端数据来看，8月份欧元区制造业PMI为47.0%，日 本制造业PMI为49.3%，均处于荣枯线下，其中欧盟已连续7个月低于荣枯线。同时，全球经济基本面未现明显积极信号，也不支持出口增速的明显改善。在进口方面，7月底政治局会议提到要深挖国内需求潜力，“不将房地产作为短期刺激经济的手段”，核心是以供给侧结构性改革稳需求，需求潜力还有待挖掘。
经济数据方面，国家统计局9月10日发布了2019年8月份全国CPI和PPI数据。8月CPI同比上涨2.8%，与上月持平，环比上涨0.7%，比上月扩大0.3个百分点。食品类价格同比上涨7.3%，环比上涨2.2%；其中，畜肉类价格同比上涨30.9%，环比上涨15%（猪肉价格同比上涨46.7%，环比上涨23.1%），鲜果价格同比上涨24.0%，但环比下降10.1%，表明随着当季水果的大量上市，鲜果供给增多，价格有所回落。禽肉类价格同比上涨9.6%，环比上涨3.0%；鸡蛋价格同比上涨3.8%，环比上涨5.9%。非食品类价格则较为平稳。8月PPI同比下降0.8%，环比下降0.1%。其中，生活资料价格同比上涨0.7%，环比上涨0.2%，这主要是食品价格上涨所致，生产资料价格同比下降1.3%，环比下降0.2%，这是由于8月份以来，铁矿石价格大幅下跌，铜以及国际原油价格下滑所致。
总的来说，尽管中国经济承受较大下行压力，但经济数据并没有出现大幅波动，整体基本面较为平稳。