一周视点（2019.9.8）
文章来源：懋峰资产发布时间：2019-09-09
本周市场方面，上证指数全周累涨3.93%，报收2999.6点，成交1.3万亿元；深证成指全周累涨4.89%，报收9823.42点，成交1.9万亿元；中小板指全周累涨5.01%，报收6177.7点，成交7582亿元；创业板指全周累涨5.05%，报收1692.24点，成交6289亿元。受国务院释放降准预期，中美将继续贸易磋商并很有可能取得进展等利好消息影响，本周一周五天市场连续上涨。外围市场方面，道指全周累涨3.02%，纳指全周累涨2.72%，标普500全周累涨2.79%。原油市场方面，WTI10月原油期货全周累涨1.81%，报55.15美元/桶，布伦特11月原油期货全周累涨0.66%，报59.19美元/桶。
消息面方面，9月4日的国务院常务会议中指出，本次会议的重中之重，在于从两大方面着手部署下一步稳增长举措：一是把做好“六稳”工作放在更突出位置，围绕办好自己的事，用好逆周期调节政策工具，在落实好已出台政策基础上，梳理重点领域关键问题精准施策。具体包括稳物价、稳就业、落实减税降费、货币政策适时微调等。二是稳定基建投资，部署四大新举措加快发行使用地方政府专项债券，具体涵盖提前下达明年专项债部分新增额度、扩大专项债使用范围、专项债额度向部分地区倾斜、明确专项债作为项目资本金的使用占比上限等。货币政策方面，指出坚持实施稳健货币政策并适时预调微调，加快落实降低实际利率水平的措施，及时运用普遍降准和定向降准等政策工具，引导金融机构完善考核激励机制，将资金更多用于普惠金融，加大金融对实体经济特别是小微企业的支持力度。值得注意的是，“普遍降准”这一提法超出了市场此前的预期，此前预期央行将利用MLF等工具为银行补充流动性，但整体上MLF的成本偏高且只有部分银行才能获得，因此普遍降准能等大规模降低银行的资金成本，其次，要把资金引导到实体经济特别是民企、小微等重点薄弱领域，定向降准更有针对性。此次会议打开降准预期窗口，市场预计9月中下旬实施降准为大概率事件。
经济数据方面，根据农业农村部的数据，截至8月29日当周，畜禽肉类价格全线上涨，其中猪肉均价已达到33.5元/公斤，最近三周环比涨幅达到30%，同比涨幅也较前值继续扩大。8月29日当周，猪肉价格环比增长9%，同比增长64.6%。牛肉、羊肉、白条鸡、鸡蛋价格分别同比上涨16.9%、12.6%、20.2%和6.5%，鱼类价格整体同比涨幅较为温和。水果价格高位回落，高频数据预测结果显示，在新品上市之后水果价格年内高点已过，除富士苹果价格同比涨幅近70%外，其他大部分水果价格同比下滑。鲜菜价格方面，基于农业部批发价格指数的预测结果显示，8月份价格均值同比增速回落7个百分点至8个百分点，已跌至负增长。综合考虑其他食品项，预计食品价格同比增速7.9%左右，较上月缩窄近1.2个百分点。非食品项目中，发改委8月7日与8月21日连续两次下调油价，加上基数抬升，推测油价同比跌幅扩大1个百分点左右。综合食品与非食品项，预计8月份CPI同比增速大概率低于3%。
总的来说，本周利好消息较多，中美将于10月初在华盛顿进行第十三轮贸易磋商，国务院释放降准预期，金融委一周内两次对经济进行定调，要求加大信贷投放、利用创新工具补充银行资本金等，体现高层的重视，后市值得期待。