一周视点（2019.4.4）
文章来源：懋峰资产发布时间：2019-04-08
本周市场方面，上证指数全周累涨5.04%，报收3246.57点，成交1.9万亿元；深证成指累涨5.14%，报收10415.8点，成交2.2万亿元；中小板指累涨4.43%，报收6662.74点，成交9532亿元；创业板指累涨4.94%，报收1777.26点，成交6002亿元。由于3月制造业PMI数据超预期，释放经济企稳信号，而且本周一起，正式实施下调增值税，周一三大股指继续大幅上涨，其中创业板指上涨3.98%，两个交易日上涨8%，场外增量资金涌入，两市交易量时隔13日再破万亿元。周三沪指突破3200，周四继续上涨，本周市场表现非常强势。
消息面方面，自春节过后中美第六轮和第七轮磋商过后，时隔一个多月的3月28日至29日，美国贸易代表赴京开展第八轮中美贸易磋商，4月1日中国国务院副总理赴美开展第九轮贸易磋商。而两轮磋商之间的3月31日，国务院关税税则委员会决定对原产于美国的汽车及零部件继续暂停加征关税。中美贸易谈判利好消息频出，说明双方谈判气氛良好，双方对谈判结果应当比较满意，如果没有其他意外发生，双方应该很快能达成一致，这意味着影响我国经济发展最大外部不确定性将消除，叠加国内一系列利好政策的影响，经济增长无疑将重回上行通道
经济数据方面，2019年3月31日国家统计局发布3月PMI数据，3月制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月上升1.3个百分点，重回临界点以上。一是由于春节过后，制造业逐步恢复正常生产，生产指数和新订单指数均升至6个月高点，其中生产指数为52.7%，高于上月3.2个百分点；新订单指数为51.6%，高于上月1.0个百分点，连续两个月扩张加快，减税降费效果有所显现。从企业规模看，大型企业PMI为51.1%，低于上月0.4个百分点，高于临界点；中、小型企业PMI为49.9%和49.3%，分别比上月上升3.0和4.0个百分点。说明国家对中小企业的扶持政策正在起作用。3月份，非制造业商务活动指数为54.8%，比上月上升0.5个百分点。从季度运行情况看，一季度均值为54.6%，高于上年四季度0.9个百分点，非制造业总体平稳较快增长。建筑业商务活动指数为61.7%，比上月上升2.5个百分点，重回高位景气区间。主要是由于气候转暖以及结束春节停工。
总的来说，国际贸易关系的不断改善，对我国经济增长的回升无疑具有重要作用，而制造业PMI数据的超预期改善，或预示国内经济的回升较原来预期来说提前到来，这对沪深两市指数的上涨形成较强的支撑作用。