一周视点（2018.12.8）
文章来源：懋峰资产发布时间：2018-12-10
本周市场方面，上证指数全周累涨0.68%，报收2605.89点，成交6925亿元；深证成指累涨0.68%，报收7733.89点，成交9369亿元；中小板指累涨0.80%，报收5128.49点，成交4105亿元；创业板指累涨0.87%，报收1341.02点，成交2858亿元。由于12月1日的G20峰会上，贸易战被按下暂停键，周一市场高开高走，沪指收涨2.57%，深圳成指收涨3.34%。外围市场方面，道指全周累跌4.50%，纳指全周累跌4.93%，标普500全周累跌4.60%。国际原油方面，WTI 1月原油期货全周累涨2.36%，报52.13美元/桶，布伦特1月原油期货全周累涨3.26%，报61.40美元/桶。
消息面方面，当地时间12月1日晚，中美双方在阿根廷布宜诺斯艾利斯举行会晤，双方决定，停止升级关税等贸易限制措施，包括不再提高现有针对对方的关税税率，及不对其他商品出台新的加征关税措施，双方朝着取消所有加征关税的方向加紧磋商。中方则同意从美方购买数量非常可观的农业、能源、工业及其他产品，并就强制技术转让、知识财产保护、非关税壁垒、网络入侵和网络盗窃、服务以及农业方面的结构性改变进行谈判，争取在未来90日内落实，若90天结束之时双方无法达成一致，则关税将由10%升至25%。由于10月份以来，美股市场走势疲软，而中国也正面临经济下行的压力，双方均有达成协议的动机，中方表示对经贸谈判达成协议充满信心，而美方也表示同意。但是，谈判并非一蹴而就，从美方派出鹰派代表作为贸易谈判代表就可以预见这次谈判将是一场硬战，而从孟女士事件可以窥见谈判之路的坎坷不平，但是峰会上争取到的90天战略谈判期，对我们来说应该说是一个利好，股市上涨被视为白宫的重要政绩，但却经不起长时间的僵持。
经济数据方面，从今年5月1日起,陆续实施的深化增值税改革三项措施实现5月份-10月份合计减税2980亿元。其中，降低增值税税率实现净减税1794亿元，而制造业减税规模排在首位，累计减税户数246万户，实现净减税714.5亿元，占税率降低带来总减税金额的39.8%；增值税留抵退税共计1148亿元；统一小规模纳税人标准减税38亿元。另外，前10个月，落实支持“双创”税收优惠政策共减税6789亿元，同比增加1817.8亿元，增长36.6％。其中，高新技术企业减按15％税率征收所得税、研发费用加计扣除、固定资产加速折旧等支持创新发展的税收优惠政策共减税4727亿元，同比增长38％；符合条件的小型微利企业减半征收企业所得税、月销售额3万元以下小微企业免征增值税等支持小微企业发展的税收优惠政策共减税1825亿元，同比增长37.1％，惠及超过3000万户的小微企业；支持促进创业就业的税收优惠政策减税237亿元，同比增长10.2％。在减税效应的作用下，今年税收收入增幅体现了明显的“前高后低”特点。前11个月，全国税务部门组织税收收入（扣除出口退税）比上年同期增长9.5%，其中，前4个月增长16.8%，5月份-11月份增幅回落到4.7%，比前4个月低12.1个百分点。此外，1月份-11月份，全国办理出口退税13505亿元，同比增长9.9%，明显高于同期出口增长水平，在降低小微企业的成本和负担方面起到重要作用。
总的来说，这场史无前例的贸易战，中国肯定有压力，毕竟贸易战两败俱伤，不会有真正的赢家，也确实对一些中国企业和行业带来了负面影响；但美国压力也不小，最近美国股市剧烈震荡，尽管白宫认定这是美联储加息引起的，但在大多数美国经济学家看来，中美贸易战越演越烈，严重影响了美国投资者的信心，如果继续打下去，美国经济也肯定会遭受重创。