一周视点（2016.3.19）
文章来源：懋峰资产发布时间：2016-03-20
本周市场方面，上证指数上涨5.15%，报收2955.15点，创业板指数上涨12.56%，报收2177.87点，市场表现方面，成长股表现相对活跃，同时市场整体成交量在本周五明显放大。外围市场方面，本周外围股市整体延续反弹，同时原油等大宗商品价格调整后反弹。
回顾近期市场反弹来看，强周期性板块如煤炭、钢铁以及有色等在大宗商品价格反弹的带动下率先反弹，相反在存量资金的博弈下，成长股承受资金流出压力，随后由于两会护盘的需要，金融等大盘蓝筹股受护盘资金的推动迎来反弹，同时成长股在没有护盘资金的推动下表现相对弱势，本周受两会将注册制搁置以及战略性新兴产业板被停，市场对于股票大规模扩容的担忧有所缓解后，同时叠加传言关于场外配资放开使得互联网金融等成长股率先反弹带动成长股活跃。
从促使本周市场反弹因素来看，一是两会将注册制搁置以及十三五纲要删除战略性新兴产业板，缓解市场对于股票供给大扩容以及高估值的成长股的担忧，当前监管层有维稳市场的意图，但市场另一层面的供给则是大股东以及定增减持，由于市场的下跌以及监管层的干预，大股东减持这一堰塞湖并没有泄洪，在市场下跌中减持受多方面干预，那么在市场反弹中大股东减持的动力可能将加强，毕竟成长股估值并不便宜，因此后期将持续关注；二是美联储宣布维持联邦基金利率0.25%至0.5%不变，美联储主席耶伦称，近期核心通胀率是否会持续回升还有待观察，从其阐述内容来看，整体呈现偏鸽派，主要原因则是G20峰会后，各国货币政策达成一定协调性，G20峰会后中国随即降准，欧洲央行选择超预期的货币宽松政策，再到美联储关于货币政策阐述呈现偏鸽派，对应从人民币汇率来看，人民币对美元近期呈现升值，人民币贬值压力有所缓解；三是政府推金融等大蓝筹护指数，但银行等将面临2015年年报的披露，从银行拨备对于利润的调整空间已极为有限。四是关于场外配资，通过股灾的教训，放开场外配资可能并不现实。
综合上述分析，认为近期市场的上涨是下跌后的反弹。