一周视点（2016.4.2）
文章来源：懋峰资产发布时间：2016-04-04
本周市场方面，上证指数上涨1.01%，报收3009.53点，创业板指数下跌0.48%，报收2205.37点。从本周市场走势来看，上半周市场延续上周调整走势，周三市场呈现反弹，后两个交易日在市场调整之际，银行以及石化等权重股护盘。外围市场方面，美国三大股指走高，欧洲等主要股指整体呈现震荡调整。
3月17日美联储议息会议后，美联储多个官员纷纷发表声明，整体态度呈现偏鹰派，但本周三凌晨美联储主席耶伦称加息必须谨慎，这降低了4月份加息的可能性，这种预期差导致美元指数走低以及人民币汇率升值，同时推动A股市场反弹。房地产投资回暖、企业补库存以及基建等稳增长推动经济改善，3月经济数据如中国官方制造业PMI、非制造业PMI和财新PMI等数据得以验证，但后期需要观察房地产销量在基数高企以及房地产调控政策对其带来的影响。
本周以四大行为代表的权重股陆续公布2015年年报，四大行净利润增速集体下滑“1”时代，不良资产“双升”持续，同时反映银行贷款损失准备金计提是否充足的不良贷款拨备覆盖率降幅明显，工行、中行以及建行的拨备覆盖率均已逼近银监会要求的150%红线。具体数据如下：
名称 净利润增速（%）不良贷款率（%）拨备覆盖率（%）
工商银行 0.48 1.50 156.34
农业银行 0.62 2.39 189.43
中国银行 0.74 1.43 153.30
建设银行 0.14 1.58 150.99
后期拨备覆盖率的调整对于利润的调节空间已十分有限，同时衡量关注类贷款落定为不良贷款比重的指标关注类贷款迁徙率徒增，也反映后期银行不良的压力。
对于当前市场状况：诸如大股东减持尚未恢复正常，毕竟中小创估值处于高位；同时国家队入场使得市场更为复杂化，诸如已经经历过去年8月18日证金公告收手以及去年8月底国家队将市场推高后今年年初的大跌；美国经济数据向好，美元加息悬而未决。因此，当前将继续观察，等待机会。