一周视点（2016.4.23）
文章来源：懋峰资产发布时间：2016-04-27
本周市场方面，上证综指下跌3.86%，收于2959.24点，创业板指下跌7.48%，报收2136.92点。与商品期货市场的沸腾相比，本周A股市场交投清淡，大盘全周缩量整理，存量资金博弈特征明显。周三市场受累于中小创的走弱，上证综指盘中暴跌4.5%，创业板最大跌幅近7%，在大蓝筹护盘下全天跌幅收窄。此次下跌与去年股灾期间的和熔断期间的千股跌停有本质不同，这次属于市场正常的换手。外围市场方面，欧美股市及大宗商品继续上涨。
国内商品期货市场的表现无疑是这周乃至这段时间以来的亮点。黑色系商品至本轮低点以来大幅反弹60%，带动农产品价格全面上涨。促使期货大幅反弹原因有以下几点，一、商品期货从高位下来跌的足够深，有些品种甚至跌了60~70%，即便大幅反弹价格也不到高点的一半；二、一季度整个信贷投资数据超预期，带动下游订单增加，对商品的需求也确实在增加；三、年初以来的供给侧改革，去产能产生一定效果，钢铁和煤炭企业一季度的产能同比确实下降许多，并且这一政策执行可能会持续影响未来的供给；四、国内外流动性泛滥，以及短期内风险资金的投机行为。短期内的暴涨有其主观成分，但更多方面是客观因素在支撑着。商品期货价格短期内暴跌回启动前低点价格的可能性较小，只要不暴跌回去，对于工业企业经营利润的改善起到积极作用。同时，交易所加强各品种的管控也是出于抑制过度投机，警示风险，保护投资者目的。
在目前大宗商品价格大波反弹，经济增长短期企稳回升的情况下，未来CPI和PPI指数都会出现一定的回升，特别是PPI指数将会结束持续49个月的同比负增长从而转正。在此情况下，持有股票资产将是较好的选择，因为在温和通胀的情况下，随着房地产的价格逐步企稳，大宗商品、股票等各类资产的价格将会重估，股票作为其中流动性最好的资产，也将会受到各类投资人的关注，所以未来投资股票将是不错的选择。