一周视点（2019.6.8）
文章来源：懋峰资产发布时间：2019-06-10
本周市场方面，上证指数全周累跌2.45%，报收2827.80点；深证成指全周累跌3.79%，报收8584.94点；中小板指全周累跌3.87%，报收5262.87点；创业板指全周累跌4.56%，报收1416.06点。外围市场方面，受美联储降息可能性显著上升的影响，本周美股上涨幅度较大，道指全周累涨4.71%，报25983.94点，纳指全周累涨3.88%，标普500全周累涨4.41%。国际原油方面，WTI 7月原油期货全周累涨0.82%，报53.94美元/桶，布伦特8月原油期货全周累涨2.02%，报63.24美元/桶。
消息面方面，6月7日端午节当天，离岸人民币对美元汇率临近午盘时段大幅下跌，连续跌破6.94、6.95、6.96关口，最低触及6.9624，创2018年11月以来新低，日内跌近400点。中国人民银行行长易纲 6月7日接受媒体采访时表示，如果中美贸易战恶化，中国有足够的政策空间来应对，包括基准利率、存准率。随后离岸人民币然后快速回升，收盘报6.9439。易纲不认为人民币汇率的某个具体数字更重要，他表示贸易战可能会给人民币带来暂时性的贬值压力，但噪音过后，人民币将回归稳定，“关于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定这一点，我们非常有信心。”近期，央行在汇率方面多次表态。今年5月18日，易纲表示，对保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定充满信心，中美十年期国债利差仍处于较为舒服的区间，美联储加息可能性降低，都有利于人民币汇率稳定。5月19日，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜表示：“我们完全有基础、有信心、有能力，保持中国外汇市场稳定运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”5月27日，银保监会主席郭树清称，我国经济基本面决定人民币不可能持续贬值，投机做空人民币必然遭受巨大损失。
经济数据方面，今年来，信托业监管步伐明显加快，整体来看，今年来已有8家信托公司接到监管罚单，累计罚没金额达1103万元，远超于去年上半年的470万元。主要涉及房地产信托业务，地产业务成为违规集中地。相关数据显示，在信托业规模普降的大环境下，房地产信托规模不降反升，新增规模占比屡居首位。用益信托数据显示，今年前4个月，房地产信托的月度成立规模一直居于首位。具体来看，1月份-4月份房地产信托募集资金规模分别为660亿元、375亿元、787亿元、566亿元。今年以来，已有3家信托公司因房地产业务违规被监管“点名”。事由分别为“开展房地产信托业务不审慎”、“违规开展房地产信托业务”、“违规发放房地产自营贷款”及“信托资金违规发放房地产贷款”。除去行政处罚，银保监会于5月中旬下发“23号文”，即《关于开展“巩固治乱象成果 促进合规建设”工作的通知》，对信托公司开展房地产业务提出严格要求，重点关注以下几方面：向“四证”不全、开发商或其控股股东资质不达标、资本金未足额到位的房地产开发项目直接提供融资；直接或变相为房地产企业缴交土地出让价款提供融资；直接或变相为房地产企业发放流动资金贷款等。总体而言，短期内房地产信托业务发展将有一定受限，尤其是前融项目、拿地配资等。
总的来说，市场持续低迷，投资者情绪较为悲观，成交量的持续萎缩，反映场外资金谨慎观望的态度，但从资金层面来看，北向资金在5月净流出达到创纪录的530亿元之后，本周连续4日净流入105.78亿元，释放了积极信号。