一周视点（2019.2.2）
文章来源：懋峰资产发布时间：2019-02-11
本周市场方面，上证指数全周累涨0.63%，报收2618.23点，成交5929亿元；深证成指累涨1.17%，报收7684点，成交7856亿元；中小板指累涨1.20%，报收5004.49点，成交3596亿元；创业板指累涨0.46%，报收1271.27点，成交2307亿元。外围市场方面，道指全周累涨1.32%，纳指全周累涨1.38%，标普500全周累涨1.57%。国际原油方面，WTI 原油期货全周累涨3.13%，报55.37美元/桶，布伦特原油期货全周累涨2.04%，报62.90美元/桶。
消息面方面，1月31日，证监会发布公告，一是正在研究修订《证券公司风险控制指标计算标准规定》，拟对风控指标实施逆周期调节，放宽证券公司投资成份股、ETF等权益类证券风险资本准备计算比例，减少资本占用，进一步支持证券公司遵循价值投资理念，加大对权益类资产的长期配置力度。二是指导交易所完善融资融券交易机制，拟取消“平仓线”不得低于130%的统一限制，交由证券公司根据客户资信、担保品质量和公司风险承受能力，与客户自主约定最低维持担保比例；同时，扩大担保物范围，进一步提高客户补充担保的灵活性，此外，为满足投资者对标的证券的多样化需求，沪深交易所正在研究扩大标的证券范围。三是将QFII、RQFII两项制度合二为一，将扩大投资范围以及放宽准入条件，取消数量型指标要求。由于股权质押问题尚未得到解决，很多中小型公司流动性非常紧张，日常经营活动受到很大影响，本周超百家上市公司发布业绩“爆雷”公告，对股市造成恶劣影响，而以上证监会发布的公告，是通过优化融资融券业务机制以及引入长期资金来缓解股权质押的问题。
经济数据方面，1月31日，统计局发布2019年1月PMI数据，1月制造业PMI为49.5%，连续两月跌破荣枯线，但好于上月0.1个百分点。从企业规模看，大型企业PMI为51.3%，比上月上升1.2个百分点，中、小型企业PMI为47.2%和47.3%，分别比上月下降1.2和1.3个百分点，说明此次回升主要由大企业带动。新订单指数为49.6%，比上月下降0.1个百分点，表明制造业企业产品订货量环比有所减少。而非制造业商务活动指数为54.7%，比上月上升0.9个百分点，表明非制造业总体持续向好，主要得益于运输业、货币金融服务和保险业等位于57.0%以上较高景气区间，行业表现较为活跃，但建筑业商务活动指数为60.9%，比上月回落1.7个百分点，这主要受冬季停工的影响。整体来看，1月综合PMI产出指数为53.2%，比上月上升0.6个百分点，景气度有所回升。
总的来说，本周市场主要受到多家上市公司发出业绩“爆雷”公告的影响， 周二至周四A股市场跌停家数不断增加，至周四已经有超百家上市公司跌停，拖累指数跳水下行，创业板遭遇连续四天下跌，又正值中美高级贸易谈判期间，上证50护盘动作明显，对指数形成托底作用，直至证监会发布利好消息后，周五市场呈现报复性上涨。