一周视点（2016.9.17）
文章来源：懋峰资产发布时间：2016-11-07
本周国内市场只有三个交易日，周一受外围市场影响大跌，全周上证综指下跌2.47%，报收3002.85点，创业板指数下跌2.65%，报收2144.56点。外围市场方面，美股小幅反弹，欧洲三大股指震荡下跌，受美国加息预期升温影响，石油及贵金属价格均出现下跌。
经济数据显示，8月份工业利润增加值同比增长6.3%，较上月增加0.3%，1-8月份同比增长6%，增速为近段时间较高水平。与工业发展相关的一些指标，如发电量、用电量、铁路货运量指标都有所回升。1-8月份固定投资增速为8.1%与1-7月份持平，其中第一和第三产业保持较快增长，分别为21.5%和11.2%，第二产业增速有所回落，为3.0%。1-8月份民间投资增速为2.3%，与上期持平。1-8月份全国房地产开发投资同比增长5.4%，增速比1-7月份加快0.1个百分点。总的来看，固定资产投资呈现趋稳的态势。
8月份信贷数据较7月份有较大增幅，新增社会融资1.47万亿元，相比7月增加1万亿元，较去年同期多增3600亿元，M2也较上月的10.2%回升至11.4%。8月人民币贷款增加近9500亿元，其中居民中长期贷款增加近5300亿元，显示房地产持续火热，房地产信贷高增对信贷贡献最大。当月人民币存款新增1.78万亿，同比多增1.72万亿，其中财政存款减少1800亿元，企业存款由减转增至1.38万亿，居民存款增加近4100亿。当前企业增加投资的意愿偏弱，主要仍是财政发力基建和PPP项目。而从最近央行重启14天和28天逆回购操作来看，未来货币政策将保持中性，CPI持续回落使得货币政策偏紧可能性不大，而未来美联储加息也限制了宽松的预期，因此综合来看货币将保持中性。
综合上述分析，经济层面以及货币政策方面短期保持平稳，边际突破的概率不大，这样的环境可能将使得市场继续维持震荡走势。