一周视点（2016.11.26）
文章来源：懋峰资产发布时间：2016-11-28
本周市场方面，上证综指上涨2.16%，报收3261.94点，创业板指数上涨0.44%，报收2167.53点。本周蓝筹发力，带动主板继续向上，中小板、创业板则继续横盘震荡。继上周回调后，本周大宗商品价格再度大幅上涨。外围市场方面，欧美股市本周均录得上涨。黄金本周跌破1200，预示美联储12月大概率加息。原油价格在欧佩克减产协议消息影响下，在40~50美元间反复震荡。美元高位震荡，离岸人民币持续下跌逼近7元关口。
消息面来看，11月25日中国证监会和香港证监会联合公告，深港通将于12月5日正式开通。深交所今日公布的港股通股票共417只，约占香港联交所上市股票市值的87%，日均成交额的91%。香港联交所同日公布的深股通股票共881只，约占深市A股总市值的71%，日均成交额的66%。个人投资者参与仍需要满足账户资产不低于50万元和投资者适当性的其他要求。机构投资者参与则应当符合相关法律、规章及业务规则的规定。深港通开通前沪港通的双向总额度已经取消、深港通南向扩充包括的股票的总市值并不大、且市场对此主题已经有一些准备和反应，深港通的开通对南北双边的市场短期实际影响不大。25日证监会核发14家IPO批文，筹资总额不超过112亿。这是本月公布的第四批新股，本月合计核发52只新股，IPO发行速度加快有目共睹。新股加大发行力度可以有效抑制次新股、题材概念股的炒作，益于市场投资向价值蓝筹和真成长倾斜，当然从短期来看会影响市场情绪。
10月份以来的这轮行情经过美国大选的短暂波折后持续向上，与周期类板块和低估值蓝筹的轮番接力紧密相关，背景是年初天量信贷刺激及经济进入补库存周期下的弱复苏。周期性行业如汽车、煤炭等行业已由被动去库存转为主动补库存。今年以来房地产投资复苏主要是由一二线城市带动，三四线城市去库存不明显，未来针对一二线和三四线城市的区别政策仍将持续，但指望房地产投资大幅回升的可能性很小，在此背景下其他行业持续主动补库存的意愿可能不会太强。总的来看经济短期仍然在房地产投资和基建投资中实现弱平衡。
短期来看经济形势稳定，大宗商品价格维持高位使得经济面临通胀的可能性提高，当前市场存在结构性行情。