一周视点（2018.6.16）
文章来源：懋峰资产发布时间：2018-06-20
消息面方面，2018年6月15日，美国政府发布了加征关税的商品清单，将对从中国进口的约500亿美元商品加征25%的关税，其中对约340亿美元商品自2018年7月6日起实施加征关税措施，同时对约160亿美元商品加征关税开始征求公众意见。美方这一措施违反了世界贸易组织相关规则，有悖于中美双方经贸磋商已达成的共识，严重侵犯我方合法权益，随后经国务院批准，国务院关税税则委员会发布公告决定，对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%的关税，其中对农产品、汽车、水产品等545项约340亿美元商品自2018年7月6日起实施加征关税。中美贸易战从2月多开始至今已愈演愈烈，措施至今也越来越明朗。短期来看，500亿的贸易金额占比较小，对进出口贸易影响有限。长期来看，贸易战将会是持久战，也将使未来中国的政策更加注重内需。
经济数据方面，统计局公布5月经济数据，其中5月规模以上工业增加值同比增长6.8%。1至5月规模以上工业增加值同比增长6.9%，预期 6.9%，前值 6.9%。5月社会消费品零售总额同比增长8.5%，预期9.6%，前值 9.4%。1至5月社会消费品零售总额同比增长9.5%，预期9.7%，前值9.7%。其中在工业增加值结构当中，制造业增加值增速同比6.6%的增速较前值下滑0.8个百分点，专用设备和电气机械增加值增速下滑较为明显，这也表明对应的需求侧仍有下行压力。
总体来看，本周受CDR募集3000亿资金，国内去杠杆等因素导致国内的资金面偏紧，没有增量资金的入场也使得市场反复震荡，经过长期震荡调整，市场估值已经在低位，除了上证50，大部分指数都比熔断时候低，市场情绪已基本到了最低点，再次大跌的风险已逐步减弱，随着贸易战的反复，未来市场对这件事情的敏感度也会逐步降低。