广东懋峰资产管理有限公司

一周视点(2020.9.5)

文章来源:懋峰资产发布时间:2020-09-07

        本周市场方面,上证指数全周累跌1.42%,报收3355.37点,成交1.8万亿元;深证成指全周累跌1.41%,报收13656.66点,成交2.9万亿元;中小板指全周累2.00%,报收9084.62点,成交9441亿元;创业板指全周累跌0.93%,报收2732.15点,成交1.4万亿元。外围市场方面,道指全周累跌1.82%,纳指全周累跌3.27%,标普500全周累跌2.31%,美股连续创新高后有所回调。原油市场方面,WTI 10月原油期货全周累跌8.17%,报收39.46美元/桶,布伦特11月原油期货全周累跌7.55%,报收42.35美元/桶。
        消息面方面,8月底,A股公司中报披露完毕,逾八成企业上半年实现盈利,较一季度的七成实现盈利有明显改善。单从二季度来看,上市公司业绩明显好转。3973家上市公司二季度实现营业收入12.78万亿元,同比增长4.12%,较一季度提升11.92个百分点,实现净利润1.016万亿元,同比下降12.21%,较一季度收窄11.09个百分点。上半年,从板块来看,科创板、创业板和中小板公司净利润分别同比增长42.29%、13.97%和8.53%。其中,科创板公司中超六成业绩实现增长。从行业来看,业绩增长公司集中在机械设备、医药生物、化工和电子等行业,分别有212家、180家、158家和157家。从行业整体业绩来看,通信、农林牧渔、电气设备等行业业绩增幅靠前,行业合计净利润分别同比增长453.97%、182.08%、26.23%。当前我国经济仍处于回暖的过程中,后续受疫情影响有限的企业盈利有望持续修复,预计下半年随着经济的持续复苏,企业利润应该还会有较好的表现。
        经济数据方面,8月份制造业采购经理指数为51.0%,比7月份略降0.1个百分点,非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为55.2%和54.5%,分别高于7月份1.0个和0.4个百分点,三大指数均连续6个月保持在临界点以上。制造业方面,新订单指数为52.0%,高于7月份0.3个百分点,连续4个月回升;新出口订单指数为49.1%,高于7月份0.7个百分点,其中非金属制品、有色、金属制品等7个行业位于临界点以上。表明内需继续释放,制造业出口逆势增长,稳外贸稳外资政策效应持续释放。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数为58.3%和53.2%,分别高于7月份0.2和1.0个百分点,显示出市场逐步好转的信息。非制造业方面,服务业复苏有所加快。8月份服务业商务活动指数为54.3%,比前一个月上升1.2个百分点。建筑业商务活动指数为60.2%,低于7月份0.3个百分点,小幅回落但仍在高位。从市场需求和预期看,新订单指数为56.4%,高于7月份1.8个百分点;业务活动预期指数为66.6%,连续4个月保持在66.0%以上。综合来看,8月份制造业呈量价走强、库存回落、产需分化的态势,非制造业中服务业延续回升,建筑业有所回落,整体看基本面继续往积极方向修复。
       从数据上看,在公共卫生事件影响下,今年一季度企业盈利情况跌至谷底,但随着在严格防控疫情反弹的前提下全面恢复产业循环、市场循环、经济社会循环,二季度工业生产已经基本恢复至正常水平,随着中国经济恢复性增长势头延续,企业整体业绩有望延续二季度趋势持续改善。