一周视点（2020.4.18）
文章来源：懋峰资产发布时间：2020-04-20
本周市场方面，上证指数全周累涨1.50%，报收2838.50点，成交1.1万亿元；深证成指全周累涨2.23%，报收10527.99点，成交1.9万亿元；中小板指全周累涨2.72%，报收6887.65点，成交8722亿元；创业板指全周累涨3.64%，报收2020.77点，成交6465亿元。外围市场方面，道指全周累涨2.21%，报24242.49点；纳指全周累涨6.09%，报8650.14点；标普500全周累涨3.04%，报2874.56点。原油市场方面，WTI5月原油期货全周累跌20.04%，报18.20美元/桶，布伦特6月原油期货全周累跌10.26%，报28.25美元/桶。
消息面方面，根据海关4月14日数据，一季度我国货物贸易进出口总值6.57万亿元人民币，比去年同期下降6.4%。其中，出口3.33万亿元，下降11.4%；进口3.24万亿元，下降0.7%；贸易顺差983.3亿元，减少80.6%。其中，3月份，进出口2.45万亿元，同比下降0.8%；出口降幅收窄至3.5%，进口则增长2.4%，贸易平衡也由前2个月的逆差转为顺差。3月份出口增速高于预期有两方面原因：一是，疫情期间由于停工停产，部分出口企业的订单积压，未能及时交付，3月份出口企业逐渐复工复产，前期订单陆续得到交付。二是，医疗物资等疫情相关物品出口支撑出口水平，例如一季度出口医药材及药品52.5亿元，增长6.3%。
经济数据方面，4月17日，国家统计局公布一季度经济数据，一季度我国GDP为206504亿元，同比下降6.8%，为有数据记录以来的首度负增长。从各分项来看，1-3月份，规模以上工业增加值同比下降8.4%，3月份为环比增长32.13%，同比下降1.1%，降幅较1月份-2月份收窄12.4个百分点。1-3月份，全国固定资产投资累计同比-16.1%，1-2月份为-24.5%，收窄8.4个百分点。1-3月份，社会消费品零售总额78580亿元，同比下降19.0%。3月份，社会消费品零售总额同比-15.8%。从数据来看，突如其来的新冠肺炎疫情确实对我国经济运行造成了比较大的影响，尤其是1月份到2月份，由于封锁政策的实施，国民经济正常运行秩序受到严重扰动，但3月份经济数据较1、2月份有大幅改善，说明经济已经进行了比较快速的修复，预计二季度经济整体会比一季度好，下半年比上半年好。但是受海外疫情影响，二季度经济恢复到正常水平还有一定压力。
总的来说，3月份的数据有了大幅改善，我国已经走出了疫情最低谷，国内的经济活动正处于高速恢复状态，预计后期还会进一步复苏，所以从经济基本面角度来看，对A股形成支撑。另外，从全球角度来看，中国疫情首先得到控制，经济率先恢复，利于国际资本的回流，利好A股。