本周市场方面，上证指数累跌4.63%，报收2740.44点；深证成指累跌7.46%，报收8602.12点；中小板指累跌8.14%，报收5942点；创业板指累跌7.08%，报收1481.61点。周三美国宣布对价值2000亿美元中国输美商品征收关税，税率从10%上调到25%，并且美国商务部制裁名单上新增44家中国军工企业。受中美贸易战升级的影响，A股市场遭遇三天连阴，创业板指创三年半以来新低。8月3日，中国也开始反击，拟对600亿美元美国商品加征25%、20%、10%、5%不等的关税。外围市场方面，全周标普500累涨0.76%；道指累涨0.05%，纳指累涨0.96%。周三苹果发布财报，营收和利润超预期，股价大幅上涨，市值超万亿美元，成为美国第一个超过万亿美元的公司，特斯拉周四公布财报后大涨16%，也助推美国科技股上涨。WTI 9月原油期货全周累跌0.01%，报68.68美元/桶，布伦 特10月原油期货全周累跌1.79%，报73.42美元/桶。

消息面方面，中共中央政治局7月31日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，当前经济运行稳中有变，面临一些新问题新挑战，外部环境发生明显变化。下半年，要坚持稳中求进工作总基调，保持经济运行在合理区间。提出了积极财政政策的发力方向：一是通过持续减税来减轻各类市场主体负担，释放企业经济活力，提振居民消费。二是加快政府债券发行来加大基础设施建设。减税方面，近期降低日用消费品关税以及10月1日可能实施的个税改革，会降低中低收入者的税负。通过各项降费减税举措，全年减税降费规模将超过一万亿元。发债方面，明确了加快今年1.35万亿元地方政府专项债券发行和使用进度。今年上半年地方政府专项债券发行约3673亿，与全年1.35万亿的整体安排相比进度较慢，但进入7月以来，地方政府专项债券发行明显提速，7月已有河北、黑龙江、上海等19个省市发行近2000亿专项债券。无论是减税还是发债大力发展基建，都是在外部环境发生重大变化的情况下，预计出口会大幅减少，希望通过扩大内需来保持经济平稳发展。长期来看，基建的上下游产业预计会迎来大幅增长。同时会议表示要下决心解决好房地产市场问题，坚决遏制房价上涨。高房价使居民的购房负担加重，对居民消费和实体经济产生了挤出效应。目前房地产长效机制在租售并举、房住不炒等环节开始快速落地，预计下半年会有更多制度性政策发布。

经济数据方面，据国家统计局数据，7月份，制造业PMI为51.2%，虽环比回落0.3个百分点，但连续5个月位于51.0%以上，制造业持续处在相对稳定的景气区间。在调查的21个行业中，14个行业的PMI位于扩张区间，其中医药制造业、专用设备制造业、铁路船舶航空航天设备制造业和电气机械器材制造业PMI均位于53.0%及以上的较高运行区间，实现较快增长。调查结果显示，企业资金及用工紧张情况有所缓解。7月份反映资金紧张的企业比重为39.9%，连续4个月上升后当月有所回落。同时，反映劳动力成本高和劳动力供应不足的企业比重为38.7%和15.6%，分别比上月下降1.0个百分点和1.4个百分点。7月份，非制造业商务活动指数为54.0%，比上月回落1.0个百分点，连续11个月保持在54.0%及以上的较高景气区间，表明非制造业继续保持较快增长。整体上看，7月份制造业PMI高于历史同期水平，非制造业PMI指数仍维持高位，生产小幅回落，国内需求平稳，出口需求回落。非制造业中，建筑行业仍有较高的景气度，对经济仍保持积极的影响。

总的来说，纵使贸易战的持续发酵升级会明显影响市场的短期走势，但长期看，市场走势还是会取决于中国经济的基本面，中国经济长期维持在6.7%-6.9%区间的平稳快速发展，势头强劲。各项财政政策和货币政策促进实体经济持续发展，为金融市场提供强大支撑。