本周市场方面，受上周末石油输出国组织与俄罗斯的石油减产限价谈判破裂，会后沙特宣布增产及全球疫情蔓延的影响，全球市场恐慌情绪升温导致股市暴跌。国内市场方面，全周上证指数下跌4.85%，报收2887.43点，深证成指下跌6.49%，报收10831.13点，中小板指下跌6.79%,报收7052.24点，沪深300下跌5.88%，报收3895.31点，创业板指下跌7.4%，报收2030.58点。外围市场方面，本周五美国总统特朗普宣布美国进入应对新冠肺炎紧急状态，联邦政府将启动500亿美元的紧急资金储备，随后美股飙升，道指收盘上涨近2000点，三大股指当日均涨超9%，尽管周五大涨，但本周道指已经累计下跌达18.03%，逼近次贷危机时18.15%的纪录。俄罗斯、法国、德国等多国股指周跌幅均超过20%，近一周已有12个国家的股市因暴跌触发熔断机制。受金融市场巨幅震荡的冲击，各国纷纷宣布临时禁止做空，截至目前，已有西班牙、泰国、意大利、英国、韩国、土耳其等六个国家出台禁止做空措施。

       消息面方面，央行将于3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。此外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。此次定向降准将释放长期资金5500亿元。其中，对达到普惠金融定向降准考核标准的银行释放长期资金4000亿元，对符合条件的股份制商业银行释放长期资金1500亿元。在当前全球股市震荡的情况下，央行此次的定向降准既有助于保障市场充足的流动性，也有利于稳定投资者信心。

        经济数据方面，3月11日，央行发布2020年2月金融统计数据报告。报告显示，2月末，广义货币(M2)同比增长8.8%，狭义货币(M1)同比增长4.8%，较上月末明显回升。其中，企业活期存款增速为3.6%，比上月末高8.3个百分点。这一增速也体现了央行的降息和再贷款政策确实保障了企业的资金周转，叠加停工企业薪资支出锐减，使得企业现金流对比1月明显改善。新增信贷上，数据显示，2月当月人民币贷款增加9057亿元，同比多增199亿元。分部门看，住户部门贷款减少4133亿元，其中，短期贷款减少4504亿元，中长期贷款增加371亿元。住户部门短期贷款显著减少显示居民短期商品、服务消费意愿降低，2月社会消费品总需求相对弱势。企业部门短贷新增6549亿元，同比多增5069亿元。企业长贷新增4157亿，同比少增970亿。表内票据融资634亿元，同比少增1000亿左右。2月短贷+票据融资占企业贷款占比高达63%，反映出疫情冲击下，银行供给端风险偏好下降，缩长放短，企业需求端风险偏好亦下降，融资需求仅限短期限以维持资金周转。

        总体来看，近期中国股市走出相对独立于国际市场的行情，这显示出了投资者对A股的信心。一方面是因为中国的疫情已基本得到控制。国家卫健委表示，总体上我国本轮疫情流行高峰已过去，新增发病数在持续下降，疫情总体保持在较低水平。另一方面，A股当前处于一轮行情的底部区域，截至3月13日全部A股的动态市盈率也仅为17.21倍，市净率1.71倍，估值优势十分明显。