一周视点（2019.7.6）
文章来源：懋峰资产发布时间：2019-07-08
本周市场方面，上证指数全周累涨1.08%，报收3011.06点，成交1.1万亿元；深证成指全周累涨2.89%，报收9443.22点，成交1.4万亿元；中小板指全周累涨2.12%，报收5799.30点，成交5504亿元；创业板指全周累涨2.40%，报收1547.74点，成交4468亿元。外围市场方面，道指全周累涨1.21%，纳指全周累涨1.94%，标普500全周累涨1.65%。对美联储7月份降息预期的上升推动了美股本周创历史新高。原油市场方面，WTI8月原油期货全周累跌1.30%，报57.71美元/桶，布伦特9月原油期货全周累跌0.46%，报64.44美元/桶。OPEC和非OPEC决定将减产协议延长九个月，但市场认为，这是基于全球经济增速放缓的预期而做出的决定，并非强势表现，引致原油周二大跌。
消息面方面，7月4日，银保监会在新闻发布会上表示，保险公司权益类资产的监管比例上限是30%，目前行业22.64%，跟监管比例上限相比还有7.36个百分点，还有一定的政策空间。下一步，银保监会考虑在审慎的监管原则下，赋予保险公司更多的投资自主权，进一步提高证券投资比重。六月份时，市场传出了银保监会提高证券投资比重的消息，在本次发布会上正式确认了，这将为A股市场提供万亿级增量资金。银保监会还表示支持保险资管投资科创板上市公司股票，鼓励保险公司增持优质上市公司股票，正在研究推进保险公司长期持有股票的资产负债管理的监管评价机制，参与稳定资本市场发展。因此此次提高证券投资比重主要为科创板服务。在7月10日，将有9只科创板股票同时打新，而截至7月5日数据，当周则共有19只科创板股票打新，从此看来，领导层对推出科创板非常重视，推出的心情是急迫的。
经济数据方面，6月30日，国家统计局发布6月PMI指数，6月份，制造业PMI为49.4%，制造业景气水平与上月相当。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，仅原材料库存指数较上月有所回升，上升0.8个百分点，为48.2%，但仍位于临界点之下，表明制造业主要原材料库存量降幅有所收窄。另外，新订单指数、从业人员指数也低于临界点，分别为49.6%、46.9%。生产指数、供应商配送时间指数则高于临界点，分别为51.3%、50.2%。非制造业商务活动指数为54.2%，比上月微落0.1个百分点，连续6个月保持在54%以上的较高景气区间，表明非制造业总体保持稳中有进的发展态势。分行业看，建筑业商务活动指数为58.7%，比上月略升0.1个百分点，建筑业生产活动有所加快。从市场需求看，新订单指数为56%，比上月上升3.9个百分点，且高于年内均值1.3个百分点，表明随着近期重大基础设施建设项目的逐步落地，建筑业市场需求在生产旺季加快释放，企业新签订工程合同量明显增长。铁路运输业、航空运输业、电信广播电视卫星传输服务、货币金融服务和保险业等行业商务活动指数位于59.0%及以上的较高景气区间；道路运输业、住宿业、餐饮业和居民服务及修理业等行业商务活动指数低于临界点。综合PMI产出指数为53.0%，比上月回落0.3个百分点，表明我国企业生产经营活动步伐有所放缓。
总的来说，2018年以来，国家领导层表示，在金融业务要加大开放力度，在政策实施上“宜早不宜迟，宜快不宜慢”，之后连续高频推出系列政策，新一轮金融改革开放是大势所趋，海外投资者进入我国资本市场为A股带来长期增量资金的同时，估值体系和投资理念也会产生改变，投资者要有足够的意识适应新变化。