一周视点（2018.9.29）
文章来源：懋峰资产发布时间：2018-10-08
本周市场方面，上证指数全周累涨0.85%，报收2821.35点，成交5024亿元；深证成指累跌0.10%，报收8401.09点，成交5996亿元；中小板指累涨0.03%，报收5750.77点，成交2628亿元；创业板指累涨0.02%，报收1411.34点，成交1730亿元。受明晟公司进一步提升中国A股在MSCI指数权重和富时罗素宣布将中国A股纳入其指数体系的消息影响，周三沪市走出高开高走的行情，银行、保险、酿酒等蓝筹权重板块集体爆发，三大股指盘中一度均涨逾1.5%，沪深300更是盘中涨逾2%。外围市场方面，标普500全周累跌0.54%；道指累跌1.07%，纳指累涨0.74%。美联储宣布加息25个基点，周三美国银行股领跌，拖累指数尾盘跳水翻绿。受美国制裁伊朗石油的影响，本周国际原油价格继续上涨，WTI 11月原油期货全周累涨3.93%，报73.25美元/桶；布伦特11月原油期货全周累涨6.02%，报82.72美元/桶。
消息面方面，美联储26日凌晨宣布加息25个基点，将利率目标范围提高到2%-2.5%，并表示将维持12月加息和2019年加息3次的预期不变，并发表声明表示，美联储不再将现行货币政策称为“宽松政策”，因此有市场人士认为，美联储的加息周期可能接近尾声。为了维持汇率稳定，香港金管局凌晨宣布上调贴现窗基本利率25个基点，至2.5%，随后汇丰银行、恒生银行、渣打银行和中国银行（香港）均上调了港元最优惠贷款利率，均上调12.5个基点。这是香港自2006年以来首次上调港元最优惠贷款利率，代表过去12年的超低息环境结束。这会直接增加市场的借贷成本，包括居民的借贷成本，由于大多数居民通过贷款买房，这使得香港房地产将承受一定的压力。考虑到美联储未来两年内还会多次加息，港币还会不断承压。除了香港，澳门金管局也宣布上调贴现窗基本利率25个基点，至2.5%。此外，巴林、沙特阿拉伯、阿联酋等多个国家也跟随美联储加息，均上调基本利率25个基点。
经济数据方面，9月27日，国家统计局发布的工业企业财务数据显示，2018年1月份至8月份，全国规模以上工业企业利润总额同比增长16.2%，增速比1月份至7月份减缓0.9个百分点，其中，8月份利润同比增长9.2%，增速比7月份的16.2%下降7个百分点，增速明显放缓，主要是由于国际油价不断攀升使得企业成本增加，另一方面，今年以来内需疲弱，因此经济难以维持较快增长。企业利润的增长很大部分来源于上游企业。1-8月份，采矿业实现利润总额3880.5亿元，同比增长53.2%；制造业实现利润总额37382.3亿元，增长13.5%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额2985.9亿元，增长13.5%。这主要受益于供给侧改革，上游企业提高了生产效率，成本下降，另一方面，今年以来大宗商品需求增加，尤其今年下半年大力发展基建，煤炭、水泥、钢铁和其他金属等的需求大幅增长，带动价格上涨，上游企业的利润空间明显改善，并在持续改善当中。
总的来说，随着沪指重新冲上2800点，本周市场情绪明显修复，受益于A股入“摩”又入“富”，绩优蓝筹股未来将是长线外资配置的首选，因此本周指数上涨主要是蓝筹权重股的贡献，上证50更是上涨5%。而中小创则明显拖后腿，科技股表现更是不好，但反弹不充分有补涨需求的小股票会有更大的上涨空间。