一周视点（2020.11.28）
文章来源：懋峰资产发布时间：2020-11-30
本周市场方面，上证指数全周累涨0.91%，报收3408.31点，成交1.82万亿元；深证成指全周累跌1.17%，报收13690.88点，成交2.29万亿元；中小板指全周累跌1.17%，报收9028.19点，成交8602亿元；创业板指全周累跌1.80%，报收2618.99点，成交8936亿元。外围市场方面，道指全周累涨2.21%，纳指全周累涨2.96%，标普500全周累涨2.27%。原油市场方面，WTI 1月原油期货全周累涨7.45%，报收45.58美元/桶，布伦特1月原油期货全周累涨7.36%，报收48.27美元/桶。
消息面方面，11月26日，央行发布2020年第三季度中国货币政策执行报告。总体来看，稳健的货币政策体现了前瞻性、主动性、精准性和有效性，成效显著，传导效率进一步提升，金融支持实体经济力度稳固。今年以来已推出涉及9万亿元货币资金的货币政策应对措施，前10个月金融部门向实体经济让利约1.25万亿元。下一阶段，将建设现代中央银行制度，完善货币供应调控机制，健全市场化利率形成和传导机制，构建金融有效支持实体经济的体制机制；保持流动性合理充裕，不让市场缺钱，又坚决不搞“大水漫灌”，不让市场的钱溢出来；维护金融安全，打好防范化解重大金融风险攻坚战，坚决守住不发生系统性金融风险的底线；坚持市场化、法治化原则，完善债券违约风险防范和处置机制；坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段。中长期看，我国经济稳中向好、长期向好、高质量发展的基本面没有改变。当前，我国已转向高质量发展阶段，继续发展具有多方面优势和条件。
经济数据方面，1-10月份，规模以上工业企业实现利润50124.2亿元，同比增长0.7%，1-9月份为下降2.4%，累计利润同比增速年内首次由负转正。10月份，全国规模以上工企利润同比增长28.2%、提高18.1个百分点。10月份利润增速抬升，主要受基数较低、投资收益增加等非经营因素影响。剔除短期非经营因素影响后，10月份利润增速与9月份大体相当。具体来看，1-10月份，超六成行业利润实现增长，在41个工业大类行业中，有25个行业利润同比实现增长，比1-9月份增加4个，其中12个行业利润增速达到两位数；装备制造业利润同比增长9.6%，增速比1-9月份加快0.8个百分点；消费品制造业利润同比增长4.8%，增速比1-9月份加快0.4个百分点；原材料制造业利润同比下降6.0%，比1-9月份收窄9.1个百分点。工业企业生产经营持续好转，盈利恢复态势进一步巩固。
总的来说，工业数据延续高景气，产销结构进一步向好，一方面全球经济共振修复对外贸有所提振，另一方面国内地产、基建等终端需求仍旺盛带动工业产需。货币政策和监管政策将持续利好实体企业，同时扩大内需战略基点，持续激发市场主体活力和消费潜力，推动工业企业生产经营健康发展。