一周视点（2020.7.4）
文章来源：懋峰资产发布时间：2020-07-06
本周市场方面，上证指数全周累涨5.81%，报收3152.81点，成交2.0万亿元；深证成指全周累涨5.25%，报收12433.26点，成交2.6万亿元；中小板指全周累涨5.37%，报收8287.90点，成交1.1万亿元；创业板指全周累涨3.36%，报收2462.56点，成交8970亿元。外围市场方面，道指全周累涨3.25%，纳指全周累涨4.62%，标普500全周累涨4.02%。原油市场方面，WTI 8月原油期货全周累涨4.57%，报40.25美元/桶，布伦特9月原油期货全周累涨4.52%，报42.78美元/桶。
消息面方面，7月1日的国务院常务会议指出，决定在今年新增地方政府专项债限额中安排一定额度，允许地方政府依法依规通过认购可转换债券等方式，探索合理补充中小银行资本金的新途径。中小银行大多是城商行，对于支持地方经济能发挥更大的作用，而且客户以中小微企业为主。目前全国中小银行共4005家，资产规模近80万亿元，占整个银行业体量约25%。银保监会公布的数据显示，2020年一季度末，商业银行资本充足率为14.53%，较上季末下降0.12个百分点。其中，城商行和农商行的资本充足率分别为12.65%和12.81%，较2019年末分别下滑0.05个百分点、0.32个百分点。数据显示出中小银行资本金不足，发放贷款能力受限的问题。将专项债作为补充中小银行资本金的方式，为中小银行输送更多“弹药”，更好地支持中小银行继续服务当地中小微企业和民营企业发展。
经济数据方面，根据统计股的数据，6月份，制造业PMI为50.9%，高于上月0.3个百分点，在调查的21个行业中，有14个行业PMI高于临界点，较上月增加5个。生产指数和新订单指数分别为53.9%和51.4%，比上月上升0.7和0.5个百分点，其中新订单指数连续两个月回升。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为56.8%和52.4%，比上月回升5.2和3.7个百分点，均为年内高点。另外，采购量和原材料库存两个指数有所上升，产成品库存指数下降。采购、生产、需求、库存和价格指标的组合，显示经济继续稳步复苏。6月份，非制造业商务活动指数为54.4%，高于上月0.8个百分点，连续四个月回升。服务业商务活动指数为53.4%，高于上月1.1个百分点，建筑业商务活动指数为59.8%，虽较上月回落1.0个百分点，但连续三个月高于59.0%，建筑业工程量稳步增长。
综合来看，我国经济复苏态势整体向好，经济景气整体改善，但小微企业、就业等方面仍然存在压力。目前，宏观政策在进一步加大对小微企业的支持力度，保住广大中小微企业等市场主体，加快修复企业信心，同时促进就业，并扩大内需。