投教专栏II私募证券投资基金
文章来源：懋峰资产发布时间：2019-04-30
私募证券投资基金是指通过非公开方式向少数机构投资者和高净值个人投资者募集资金而设立的基金，也可以称之为向特定对象募集的基金。
基金当事人
我国的基金依据基金合同设立，基金投资者、基金管理人与基金托管人是基金的当事人。
基金投资者
基金投资者即基金份额的持有人，是基金资产的所有者和基金投资回报的受益人，是开展基金一切活动的中心。
基金管理人
基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其最主要职责就是按照基金合同的约定,负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。基金管理人是基金资产的管理和运用者。基金收益的好坏取决于基金管理人管理运用基金资产的水平，因此必须对基金管理人的任职资格做出严格限定，才能保护投资者的利益，只有具备一定的条件的机构才能担任基金管理人。
基金托管人
基金托管人又称基金保管人，是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。为充分保障基金投资者的权益，防止基金信托财产被挪作它用，各国的证券投资信托法规都规定：凡是基金都要设立基金托管机构，即基金托管人来对基金管理机构的投资操作进行监督和对 基金资产进行保管。基金托管人是基金持有人权益的代表，通常由有实力的商业银行或信托投资公司担任。
私募证券投资基金的特征
与公募证券投资基金相比，私募证券投资基金具有以下显著特征:
⒈募集对象方面：私募证券投资基金严格限定投资者的范围，把私募证券投资基金的投资者的范围限定为一些大的机构投资者和一些具有一定投资知识和投资经验的富有的个人。
⒉募集方式方面：私募证券投资基金不同于公募证券投资基金的公开募集，它是通过非公开的方式募集资金的。对非公开的方式的界定是通过对投资者的人数(不超过200人)和发行方式两个方面进行的。
⒊信息披露方面：私募证券投资基金在信息披露方面要求较低，而公募证券投资基金要对投资目标、投资组合等信息进行披露，公募证券投资基金在信息披露方面的要求比私募证券投资基金严格。
私募证券投资基金的优势
1.灵活，公募基金对同一股票有着10%的投资比例限制，然而私募证券投资基金则限制较少，对于发现的优质投资标的，私募证券投资基金会尽可能多的持有仓位，这就促使了私募证券投资基金花更多的精力去做企业调研；私募基金还可以做公募基金禁止操作的衍生品交易和一些跨市场的套利。
2.良好的激励机制，私募证券投资基金的利润来源主要是业绩收益的分配，而不是管理费，给客户创造盈利越多，基金管理人的收入越高，这充分调动了基金管理人的积极性。
3.私募证券投资基金在投资决策上反应更快。公募基金更换投资标的需要经过沟通论证和多方协调，并且需要经过一系列流程，时间耗费很长，做出决定时，投资时机很可能已经错过了，而私募基金则顾虑很少，反应快速。
4.私募证券投资基金比起公募百亿的巨无霸来说资金规模较小，这样更有利于资金的进出，建仓成本相比较低。
合格投资者
监管部门对投资私募资金的投资者提出了较高要求，符合要求的投资者为合格投资者。合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只资产管理产品不低于一定金额且符合下列条件的自然人和法人或者其他组织。
1.具有2年以上投资经历，且满足以下条件之一：家庭金融净资产不低于300万元，家庭金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元。
2.最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位。
3.金融管理部门视为合格投资者的其他情形。
合格投资者投资于单只固定收益类产品的金额不低于30万元，投资于单只混合类产品的金额不低于40万元，投资于单只权益类产品、单只商品及金融衍生品类产品的金额不低于100万元。
投资者不得使用贷款、发行债券等筹集的非自有资金投资资产管理产品。